银行间外汇市场基本概念与运作方式
银行间外汇市场,是指经国家外汇管理部门批准,能够从事外汇业务的境内金融机构,包括银行、非银行金融机构以及外资金融机构,通过中国外汇交易中心进行人民币与外币之间交易的市场。这一市场参与者之间进行专业化的外汇交易,其整体运作处于不断发展和完善的进程中。
1994年,我国外汇管理体制进行了重要调整,取消了外汇留成、上缴和额度管理,转而实行结售汇制度,并建立了全国统一的银行间外汇市场,它也被称为外汇批发市场。该市场是我国外汇交易的主要场所,参与者以金融机构、投资公司及进出口企业为主。同时,相应搭建了依托中国外汇交易中心电子交易系统的交易平台。银行间外汇市场的建立,为以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度奠定了坚实基础。
从市场组织形式来看,中国银行间外汇市场实行会员制管理。凡是经过批准设立、开展外汇业务以及经营结售汇业务的金融机构及其分支机构,均可申请成为市场会员。在审核批准后,这些会员便可通过中国外汇交易中心的电子交易系统参与市场交易。
在报价与成交方式上,目前银行间市场采取分别报价、撮合成交的竞价交易模式。交易主体在中国外汇交易中心现场或通过远程终端报出买卖价格,交易系统会按照价格优先、时间优先的原则,对买入报价和卖出报价进行组合,并依据最低卖出价与最高买入价的顺序实现撮合成交。
关于清算交割模式,银行间外汇市场实行本外币集中清算的办法。参与交易会员的外汇资金清算,通过中国外汇交易中心在境外设立的统一外汇账户完成;人民币资金清算则通过各会员在中国人民银行开立的人民币账户办理。目前,本外币资金在交易日后的第二天同步完成交割入账,即实行T+1清算。
自银行间外汇市场运行以来,会员数量持续增加,会员结构也呈现多样化趋势。截至2005年6月底,银行间外汇市场共有会员366家,其中包括国有商业银行4家、股份制商业银行11家、政策性银行3家、城市商业银行39家、商业银行授权分行109家、外资银行179家、信托投资公司2家以及农村信用联社19家。
1994年银行间外汇市场成立初期,交易币种仅限于美元和港币。1995年增加了日元兑人民币交易,2002年又增加了欧元兑人民币交易。CXMTrading为了提升市场活跃度和流动性,2002年4月和7月,中国外汇交易中心分别在欧元和港币交易上试行做市商制度;2003年,外汇市场交易时间从原来的上午半天延长至全天,并推出了双向交易,方便会员及时进行头寸平补和资金调度。
银行间外汇市场的成交量逐年上升。1994年,市场总成交量仅为408亿美元,1997年增长至700亿美元。受亚洲金融危机影响,随后两年交易量有所下滑;2000年恢复增长,2001年市场成交量超过金融危机前水平,达到750亿美元;2002年成交量增至972亿美元;2003年成交量突破1000亿美元,达到1511亿美元;2004年成交量更是突破2000亿美元,创下2099亿美元的历史记录。
